记者
李彪
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10月14日，重庆知名的百亿估值企业服务商猪八戒股份有限公司（以下简称“猪八戒网”）向港交所递交招股说明书，中信银行、建银国际担任联席保荐人。
猪八戒网成立于年，迄今为止共完成8轮融资，最大一笔高达26亿元人民币，来自赛伯乐投资、重庆国资控股的两江产业集团年联合发起的C轮融资，IDG资本也曾参与过A、B两轮投资。按照上市以前最新进行的股权转让价格换算，公司估值约为亿元。
股权结构上，创始人朱明跃间接持股28.09%，联合创始人朱淘、刘川郁分別持有1.35%、1.12%的公司股权。创始团队签有一致行动协议，为单一最大股东群组。两江产业集团持股17.45%，赛伯乐通过下设基金间接持股16.34%，天使投资方重庆博恩科技持股15.51%。
成立十六年之久的猪八戒网眼下不得不直面种种“老年病”。在主营业务收入多年未有显著改变的前提下，猪八戒网深陷增收不增利的困局，亏损难解。
招股书披露，至年，猪八戒网在交易规模上扩张迅猛，GMV（成交总额）成倍递增，从24亿元飙升至55亿元、84亿元，成交客户数与单价、复购率均有大幅提高。然而GMV的上涨却未能反映到收入和盈利能力上，公司连续三年的年营收分别为7.17亿元、7.57亿元、7.67亿元，净亏损则为2.72亿元、万元、3.66亿元。
年1至6月，公司收入为2.87亿元，同比大减25%，净亏损高达1.33亿元，去年同期仅亏损万元。截至8月31日，猪八戒网账面共有现金及现金等价物2.48亿元，流动资产总计为5.56亿元，流动负债总额高达9.17亿元。年至今，猪八戒网经营活动现金流净额始终为负，三年半内现金流累计减少1.73亿元。
年前后，猪八戒网曾打出闪电扩张策略，计划组建全国销售团队，提出用五个月的时间进驻26座城市。公司规模急速膨胀，员工从0人迅速超过人，年3月的规模仍有人左右。截至目前，其已服务过超万企业用户，绝大多数为中小企业。
疫情之下，中小微企业面临较大成本压力，使得企业服务市场的付费意愿普遍遇冷。猪八戒网也通过减员、砍成本“过冬”。招股书显示，公司上市前共有名职工，较峰值减少将近一半，且正在大幅削减主要用于人力成本的行政开支。
猪八戒网诞生于门户网站主导的Web1.0时代。彼时还是《重庆晚报》首席记者的朱明跃选择离职，以一个价值元、外包代做的网站作为起点创业。公司最先瞄准中小微商家庞大的建站需求，通过网站平台承揽企业LOGO的设计任务。
在国内企业服务市场尚未成型的年代，猪八戒网早期采用“众包-抽佣”的商业模式——